USA:n markkinoille on tänä kesänä ilmestynyt uusi sijoitustuote: yksittäinen pörssilistattu rahasto (ETF).
Viimeisten kolmen vuosikymmenen aikana ETF:istä on tullut erittäin suosittu sijoitusväline. Ensimmäinen ETF syntyi Yhdysvalloissa vuonna 1993; Tällä hetkellä niitä on saatavilla tuhansia ja ETF:illä on noin 10 biljoonaa dollaria hallinnoitavia varoja. Historiallisesti ETF:t ovat antaneet sijoittajille mahdollisuuden ostaa osakekoriin, kuten sijoitusrahastoon, mutta ETF:n arvo lasketaan uudelleen joka päivä, kuten yksittäisen osakkeen.
Nyt tarjotaan ETF-rahastoja, jotka mahdollistavat sijoittajien altistumisen yhdelle osakkeelle. Tällä viikolla GraniteShares aloitti esimerkiksi yhden osakkeen ETF:n tarjoamisen Applelle, Coinbaselle ja Teslalle.
GraniteSharesin toimitusjohtaja Will Rhind sanoi, että rahastot tarjoavat 'vahvistettua altistumista' näille suosituille osakkeille. Esimerkiksi yksi GraniteSharesin rahastoista tarjoaa sijoittajille 1,75-kertaisen lisäyksen Applen osakkeisiin; jos osake nousee dollarin tiettynä päivänä, rahasto maksaa sijoittajilleen 1,75 dollaria. Tämä tarkoittaa myös, että jos osake laskee dollarin, sijoittaja menettää 1,75 dollaria. GraniteSharesin kaltainen yritys ansaitsee teoriassa rahaa tällaisilla tarjouksilla veloittamalla alan normeja korkeampia hallinnointipalkkioita. Muut yksittäisen osakkeen ETF:t antavat sijoittajille mahdollisuuden tehdä negatiivisen vedon osakkeelle - kuten shorting -osakkeelle, hyötyen sen osakkeen arvon laskusta. Tämän seurauksena todennäköisimmin yksittäisten osake-ETF:ien ostajat ovat aktiivisia sijoittajia, toisin kuin pitkäaikaisia osta ja pidä -sijoittajia.
Yksittäiset ETF:t ovat olleet saatavilla Yhdysvaltojen ulkopuolella ainakin vuodesta 2019 lähtien; GraniteShares kertoo tarjoavansa 106 tällaista rahastoa suurimmilla Euroopan markkinoilla ja Isossa-Britanniassa.
Sääntelyviranomaiset ovat ilmaisseet huolensa yhden osakkeen ETF:istä. Heinäkuussa annetussa lausunnossa , Securities and Exchange Commissionin komissaari Caroline Crenshaw sanoi: 'Vaikka olen aiemmin ilmaissut huoleni velkaantuneista ja käänteisistä ETF:istä, olen huolissani siitä, että nämä yhden osakkeen ETF:t aiheuttavat jälleen toisen, ehkä suuremman riskin sijoittajille ja markkinoille.' Hän lisäsi, että 'sijoittajien tuotto pidemmällä aikavälillä saattaa olla huomattavasti alhaisempi kuin he odottaisivat kohde-etuutena olevan osakkeen kehityksen perusteella. Nämä vaikutukset ovat todennäköisesti erityisen voimakkaita epävakailla markkinoilla.
Rhind ei kiistä sitä, että yksittäisen osakkeen ETF:t ovat riskialttiita. 'Se ei ole kaikille', hän sanoi. 'Tämä on ihmisille, jotka haluavat ottaa riskejä.'
