Timantit sijoituksena on jo pitkään ollut kiistanalainen käsite.Juri Bodrikhin / Unsplash saako kahvi pissaamaan paljon
On kulunut yli kaksi vuotta siitä, kun Bitcoin-kupla puhkesi, jättäen monet ylivelkaantuneet tech-bro-sijoittajat hölmöihin. Mutta kryptovaluuttaliike ei vain kadonnut; sen sijaan sen taustalla oleva tekniikka, lohkoketju, on kehittynyt uusissa ja kapeammissa suunnissa.
Lyhytaikaisesta kryptovaluuttojen hyppystä huolimatta finanssiala ei ole lopettanut uusien tapojen keksimistä kiinnittämään lohkoketjua muihin omaisuuseriin ja luomaan sijoitusluokka, joka tunnetaan omaisuusvakuudellisina kryptovaluuttoina. Tunnuksia, joita tukevat hyödykkeet, kuten kulta ja hopea, on jo perustettu. Ja nyt uusi startup-yritys tutkii mahdollisuutta vähemmän tavanomaisiin varoihin, kuten timantteihin. Heinäkuussa käynnistettiin Icecap aloitti markkinansa timanttisijoittajille , perimmäinen hetki syntyvälle kapealle.
Timantit ovat aina tehneet jotain epäilyttävää sijoitusta. Ensin ajateltiin, että timantit - ainakin luonnolliset - näyttävät sopivan hyvin sijoituksen määritelmään: ne ovat niukkoja, kalliita, erittäin haluttuja ja (oletettavasti) kestäviä ikuisesti. Niiltä puuttuu kuitenkin muutama avainelementti todellisesta sijoitettavasta omaisuudesta, joista ensimmäinen on ennen kaikkea se, että kiven jälleenmyynti on pirun vaikeaa.
Yksittäisten timanttien myyminen voitolla, jopa pitkään pidettyjen, voi olla yllättävän vaikeaa, Edward Jay Epstein kirjoitti kuuluisassa 1982 atlantin tarina, Oletko koskaan yrittänyt myydä timanttia? Ominaisuus seurasi tutkivan toimittajan matkaa läpi teollisuuden ja osoitti, että timantteja, myös suuria, myytiin usein jälleen merkittävällä menetyksellä.
JPMorganin entisen hyödykekaupan johtajan Jon Deanen mukaan osto- ja myyntihinta tai omaisuuden ostamisen ja myynnin välinen hintaero voi vaihdella timantista 10 prosentista 40 prosenttiin.
Timanttien ostaminen vähittäismarkkinoilta tuottaa välitöntä tappiota, Deane kertoi Bragancaille, koska useat välittäjät ja välittäjät ovat jo ottaneet osuuden voitoista siihen mennessä. Valitettavasti suurin osa timanteista vaihtoi omistajaa markkinoilla.
Miksi emme voi ostaa timantteja muualta oikeudenmukaisempaan hintaan ja kiertää tuotemerkkipalkkioita ja muita markkinointilisäosia? Lyhyt vastaus on, että timantin kohtuullista hintaa ei ole olemassa. Myöskään timanttien laadun arvioimiseksi ei ole olemassa objektiivisia standardeja. Toki on laajalti käytettyjä 4C: itä - tai leikkauksia, värejä, kirkkautta ja karaatin painoa. Mutta se ei ole läheskään riitä erottamaan investointiluokan timanttia tavallisesta, sanovat alan sisäpiiriläiset.
4C: t kertovat vain puolet tarinasta siitä, kuinka hyvä timantti on, kertoi Bragancaille Icecapin toimitusjohtaja Jacques Voorhees, jalokivikauppias, jolla on lähes 50 vuoden kokemus timanttiteollisuudesta. On monia muita tekijöitä, kuten fluoresenssi, rakeisuus ja pilvet. Mitään näistä asioista ei sisälly 4C: eihin, mutta ne vaikuttavat suuresti timantin visuaaliseen kauneuteen ja arvoon. 
Adam Sandler leikkaamattomissa helmissä.A24
Paljon kertaa timantit ovat kuin taidetta. Mitä enemmän tiedät sen alkuperän (kuten tuotemerkki ja omistushistoria), sitä helpompi on jälleenmyydä, kertoi Proud Limpongpan, entinen jalokivikauppias, jolla on kauppoja New Yorkissa ja Aasiassa.
Toinen kysymys on timanttien vaihdettavuuden puute tai se, missä määrin kivi voidaan vaihtaa toiseen. Timantit ovat yhtä erilaisia kuin lumihiutaleet, Voorhees sanoi. Suurin osa aikaisemmista yrityksistä muuttaa timantteja investoitavaksi tuotteeksi pyrki ratkaisemaan tämän ongelman luomalla jonkinlaisen rahaston ja käymällä timantteja kaupankäynnin kohteena olevina omaisuuserinä yksittäisten kivien sijaan.
Tämä menetelmä ei toiminut teollisuudelle liian hyvin, koska se ei luonut tarpeeksi suuria ja tehokkaita markkinoita timanttien arvostamiseksi oikeudenmukaisesti.
Timanttimarkkinat ovat laajalti sääntelemättömät ja läpinäkymättömät. Vaihdettavuuden ja läpinäkyvyyden puutteen vuoksi timanttirahastojen hinta perustuu yleensä arvioijan subjektiiviseen päähän, Deane sanoi.
Blockchain-tienraivaajat uskovat, että tokenisaatio voi tarjota paremman ratkaisun jossain perinteisen rahaston ja timanttikaupan välillä.
Vorheesin idea on luoda digitaalisia rahakkeita, jotka edustavat tietyn timantin omistusta, sallia niiden kaupan avoimilla salausmarkkinoilla ja ansaita pieni maksu jokaisesta tapahtumasta. Tunnuksen haltijoilla on oikeus lunastaa digitaalisen tunnuksen todellinen timantti milloin tahansa.
Heinäkuussa Icecap julkaisi ensimmäisen erän timanttimerkkejä käyttäen Ethereumin ERC-721-standardia, tekniikkaa, joka mahdollistaa ei-vaihdettavat merkit. Näiden rahakkeiden hinnat vaihtelevat alle 3000 dollarista melkein miljoonaan dollariin kymmenen karaatin timantin tukemasta tunnuksesta.
Uskomme, että sijoittajilla on tällä hetkellä 10 miljardin dollarin potentiaalinen markkinamahdollisuus hajauttaa timanttiomaisuuteen, markkinat, jotka ovat toistaiseksi olleet suurelta osin hyödyntämättä, Icecap sanoi heinäkuun lehdistötiedotteessa.
Mutta kuten timanttirahastot BC (ennen salausta), Icecapin kaltaisten liiketoimintamallien tärkein kysymys on, ovatko timantit itse arvoisia kaupankäynnin kohteeksi? Vai onko timanteilla pohjimmiltaan ollenkaan mitään sisäistä arvoa?
Hänen atlantin tarinan mukaan Epstein julisti, että timanteilla oli vain vähän sisäistä arvoa ja että niiden korkeat hinnat riippuivat täysin De Beersin kaltaisten teollisuusmonopolien mainoskampanjoiden avulla luomasta niukkuuden illuusiosta.
Vastaukseni siihen on, että millään ei ole sisäistä arvoa, Voorhees väitti. Tarkoitan, että millään ei ole sisäistä arvoa, ellei sen käyttäjällä ole tarvetta siihen. Timanttien tapauksessa ne kimaltelevat ja ovat upeita koristeluun, samoin kuin kulta ovat upeita koristeluun. Luulen, että timanteilla on aina sellainen arvo.
Varmistaakseen, että sen kivet ovat ainakin arvokkaammalla ja eettisemmällä puolella omassa luokassaan, Icecap lähtee timantteja, jotka yleensä putoavat 4C: n yläosaan yhdeltä De Beersin New Yorkissa sijaitsevalta näkökannattimelta ja säilyttävät niitä vakuutettu holvi jossain kaupungissa. (Näkökohde on timanttien toimitusketjun korkein taso, jonka voit tavoittaa ennen todellisia kaivostyöläisiä.) Yritys noudattaa myös vuonna 2003 perustettua Kimberley-prosessin sertifiointijärjestelmää (KPCS) estääkseen veren timantit pääsemästä varastoonsa.
Tämän timanttien merkkeinä myynnin kannattajat sanovat, että tokenisaatio onnistuu, jos se voi houkutella peliin tarpeeksi sijoittajia todellisten markkinoiden luomiseksi ja siten paremman arvostusjärjestelmän tarjoamiseksi.
Tokenisaatioalustat digitalisoivat reaalimaailman varat ja sijoittavat ne muuttumattomaan lohkoketjuun, mikä varmistaa turvallisuuden lisäksi myös siirrettävyyden, likviditeetin ja vaihdettavuuden, Deane sanoi. Omaisuusvakuudellisilla rahakkeilla saavutettavuutta ja likviditeettiä parannetaan, mikä johtaa vapaaseen hintojen löytämiseen ja paljon oikeudenmukaisempiin markkinoihin.
Mutta kuten kaikki sijoitukset, se ei ole riskitön. Timanttien luontaisen kysynnän lasku johtaa merkkihintojen laskuun, sanoi Limpongpan, joka toimii nyt salakirjojen kaupankäyntialustan Zipmexin päästrategiatoimistona. Tämä voi pahentua nopeasti, jos monet merkkien haltijat eivät ole jalokivi- ja koruteollisuudesta, aiheuttaen paniikkimyynnin.
En usko, että kaikki pääsevät kullasta ja siirtyvät timantteihin yön yli, mutta osa prosenttiosuudesta salkuista saattaa haluta sisällyttää timantteja, jos luodaan oikea kauppapaikka, Voorhees sanoi.
